Prop-Trading-Glossar

Eine Prop Firm verlangt eine Gebühr für eine Evaluation, die auf einem simulierten Konto unter festgelegten Risikoregeln gehandelt wird. Wer die Ziele erreicht, ohne gegen diese Regeln zu verstoßen, kann gemäß den Bedingungen der Firma einen Anteil am Gewinn des Kontos als echte Auszahlung erhalten.

Was der Trader riskiert, ist die Evaluationsgebühr. Ob eine Prop Firm eine Lizenz benötigt, hängt vom Land und vom Geschäftsmodell ab. Prüfen Sie daher in den Bedingungen der Firma, mit welcher Gesellschaft Sie den Vertrag schließen und wo diese registriert ist.

Auch bekannt als: Prop Firm, Prop-Firma, Proprietary Trading Firma

Eine Challenge ist der Eignungstest, anhand dessen eine Prop Firm entscheidet, wer einen Funded Account erhält. Der Trader zahlt eine Teilnahmegebühr (bei den meisten Forex-Firmen einmalig, bei vielen Futures-Firmen als monatliches Abo) und muss ein Gewinnziel erreichen, ohne gegen die Risikoregeln der Firma zu verstoßen.

Die Challenge findet in einer simulierten Umgebung statt. Wer sie besteht, schaltet einen Funded Account frei, auf dem gemäß den Bedingungen der Firma ein Anteil am Gewinn als echtes Geld ausgezahlt werden kann.

Auch bekannt als: Challenge, Prop Firm Challenge, Evaluierung, Bewertungsphase

Bei einer 1-Phasen-Bewertung wird vom Händler erwartet, dass er vor der Finanzierung ein einziges Gewinnziel erreicht. Bei einer 2-Phasen-Bewertung wird derselbe Weg in zwei kleinere Ziele unterteilt, wodurch jeder einzelne Schritt leichter zu bewältigen ist.

Die 1-Phasen-Evaluation ist der schnellere Weg. Je nach Firma kann sie mehr oder weniger kosten als die 2-Phasen-Evaluation und hat oft strengere Risikoregeln, etwa ein niedrigeres Tageslimit, einen Trailing-Maximalverlust oder eine Konsistenzregel. Vergleichen Sie beide Varianten bei derselben Firma, bevor Sie sich entscheiden.

Auch bekannt als: 1-Step Challenge, 2-Step Challenge, 1-Phasen-Challenge, 2-Phasen-Challenge, One Step Challenge

Das Gewinnziel ist der prozentuale Gewinn, den ein Trader während einer Bewertungsphase erzielen muss, um in die nächste Stufe aufzusteigen. Es wird anhand des Anfangsguthabens des Kontos gemessen, nicht anhand der höchsten Equity.

Sobald ein Trader ein Funded Account erhalten hat, gibt es in der Regel kein Gewinnziel mehr, das erreicht werden muss. Das Konto führt lediglich Handelsgeschäfte durch und nimmt Auszahlungen im Rahmen eines Auszahlungszyklus vor.

Auch bekannt als: Profit Target, Gewinnziel, Gewinnvorgabe

Die Regel zur Mindestanzahl an Handelstagen schreibt vor, dass ein Händler an einer festgelegten Anzahl einzelner Tage aktiv sein muss, bevor er eine Bewertung bestehen oder eine Auszahlung beantragen kann. Diese Regel dient dazu, einzelne Glücksgeschäfte herauszufiltern.

Zählt werden die Tage, an denen mindestens eine Position eröffnet wurde, nicht die verstrichenen Kalendertage. Unternehmen legen für Bewertungen häufig einen anderen Mindestwert fest als für Auszahlungen von Funded Accounts.

Auch bekannt als: Minimum Trading Days, Mindesthandelstage, Mindestanzahl an Handelstagen

Eine Konsistenzregel begrenzt den Anteil des Gesamtgewinns eines Händlers, der an einem einzelnen Tag oder aus einem einzelnen Geschäft stammen darf. Sie verhindert, dass ein einzelnes übermäßiges Risiko eine Bewertung besteht, die eigentlich den beständigen Handel belegen soll.

Die Unternehmen setzen diese Regelung unterschiedlich um. Einige erhöhen das Gewinnziel, wenn ein Tag besonders stark abschneidet, andere verzögern die Auszahlung, und wieder andere stufen das Konto direkt als nicht erfolgreich ein. Prüfen Sie, welcher Mechanismus gilt, bevor Sie Ihre Position festlegen.

Auch bekannt als: Consistency Rule, Konsistenzregel, Best-Day-Regel

Ein Funded Account ist das Konto, das ein Trader nach erfolgreichem Abschluss aller Bewertungsphasen erhält. Bei den meisten Firmen handelt es sich weiterhin um ein simuliertes Konto: Die Firma zahlt dem Trader einen Anteil am simulierten Gewinn in echtem Geld aus, gemäß der in ihren Bedingungen festgelegten Gewinnaufteilung.

Die Risikoregeln werden in der Regel aus der Bewertung übernommen, das Gewinnziel entfällt jedoch. Einige Unternehmen verschärfen die Anforderungen, beispielsweise indem sie Stop-Loss-Aufträge verbindlich vorschreiben.

Auch bekannt als: Funded Account, Funded Trading Account, Guthabenkonto, finanziertes Konto

Ein Skalierungsplan sieht eine Vergrößerung eines Funded Accounts vor, nachdem ein Trader über einen festgelegten Überprüfungszeitraum hinweg eine anhaltende Rentabilität nachgewiesen hat. Ein höherer simulierter Kontostand bedeutet bei gleicher prozentualer Rendite eine höhere Auszahlung.

Die Skalierung wird in der Regel anhand der Beständigkeit über mehrere Monate hinweg bewertet und nicht anhand eines einzelnen Monats mit besonders starken Ergebnissen.

Auch bekannt als: Scaling Plan, Skalierungsplan, Kapitalskalierung

Durch einen Reset wird ein Konto, bei dem die Bewertung nicht bestanden wurde oder ins Stocken geraten ist, auf seinen Ausgangssaldo zurückgesetzt, sodass der Händler die Challenge erneut versuchen kann, in der Regel zu einer geringeren Gebühr als beim Kauf einer neuen Challenge.

Auch bekannt als: Reset, Account Reset, Konto zurücksetzen, Challenge-Reset

Der Drawdown bezeichnet den Wertverlust eines Kontos von einem Referenzpunkt bis zu seinem Tiefststand. Prop-Firmen machen daraus eine strenge Regel: Wird das Limit überschritten, gilt das Konto sofort als gescheitert.

Ein Drawdown ist einer der häufigsten Gründe für das Scheitern von Evaluationen, und der jeweilige Bezugspunkt (Anfangsguthaben, Schlussstand des Vortages oder höchste Equity) verändert die Regel grundlegend. Vergewissern Sie sich stets, welcher Wert maßgeblich ist.

Auch bekannt als: Drawdown, DD, Abzug, Verlustlimit

Der tägliche Drawdown ist der maximale Wert, um den ein Konto innerhalb eines Handelstages fallen darf, bevor es als gescheitert gilt. Er wird jeden Tag zu einer festen Uhrzeit zurückgesetzt, die je nach Firma variiert, zum Beispiel um Mitternacht Serverzeit (oft GMT+2 oder GMT+3) oder bei vielen Futures-Firmen um 17 Uhr New Yorker Zeit.

Die Messung erfolgt in der Regel auf Basis der Equity und nicht des Kontostands, was bedeutet, dass ein hoher nicht realisierter Verlust bei einer offenen Position das Limit überschreiten kann, auch wenn noch kein Geschäft glattgestellt wurde.

Auch bekannt als: Daily Drawdown, Täglicher Drawdown, Tageslimit

Der maximale Gesamtverlust ist der Mindestwert, unter den ein Konto zu keinem Zeitpunkt seiner Laufzeit fallen darf, unabhängig davon, wie lange es dauert, bis dieser Wert erreicht wird. Wird dieser Wert erreicht, wird das Konto geschlossen.

Im Gegensatz zum Tageslimit wird es nicht zurückgesetzt. Es gilt in der Regel sowohl während der Evaluierungsphase als auch für Funded Accounts.

Auch bekannt als: Maximum Drawdown, Max Total Loss, Maximaler Gesamtverlust, Gesamt-Drawdown

Eine statische Drawdown-Untergrenze ist fest auf den Anfangssaldo festgelegt und ändert sich nie. Ein Trailing Drawdown folgt der höchsten Equity nach oben, sodass gewinnbringende Handelsgeschäfte das Niveau anheben, bei dem das Konto ausfällt.

Der Trailing Drawdown ist wesentlich schwieriger einzuhalten. Ein Trader, der Gewinne erzielt und diese anschließend wieder verliert, kann ein Trailing-Limit überschreiten, obwohl er im Vergleich zum Ausgangsguthaben immer noch im Plus liegt. Die statische Struktur ist hier die tolerantere Variante.

Auch bekannt als: Trailing Drawdown, Static Drawdown, kumulierter Drawdown, gleitender Drawdown

Der Kontostand entspricht dem verfügbaren Guthaben auf einem Konto, wobei ausschließlich abgeschlossene Geschäfte berücksichtigt werden. Die Equity setzt sich aus dem Kontostand zuzüglich bzw. abzüglich der Gewinne und Verluste aus noch offenen Positionen zusammen.

Diese Unterscheidung entscheidet darüber, ob ein Händler die Vorgaben überschreitet. Die meisten Prop-Firmen messen den Drawdown anhand der Equity, sodass eine offene Verlustposition dazu führen kann, dass ein Konto, das dem Kontostand nach gesund erscheint, die Vorgaben nicht erfüllt.

Auch bekannt als: Equity, Balance, Eigenkapital, Kontostand

Ein Verstoß ist jede Verletzung der Handelsregeln eines Unternehmens. Ein harter Verstoß, wie beispielsweise die Überschreitung eines Drawdown-Limits, führt automatisch zur Schließung des Kontos. Ein weicher Verstoß, wie beispielsweise das Nichterreichen der Mindestanzahl an Handelstagen, lässt sich in der Regel beheben.

Zu wissen, zu welcher Kategorie eine Regel gehört, ist wichtiger als die Regel selbst zu kennen, da nur eine davon wiederherstellbar ist.

Auch bekannt als: Breach, Verstoß, Regelverstoß, blown account

Eine Stop-Loss-Vorgabe verpflichtet einen Trader dazu, für jede Position einen Schutzausstieg festzulegen. Firmen nutzen diese Vorgabe, um zu begrenzen, wie viel ein einzelner Trade auf dem Konto verlieren kann.

Während einer Evaluation ist dies oft optional, auf dem Funded Account jedoch Pflicht, da die Firma dort einen echten Gewinnanteil auf Basis der Kontoergebnisse auszahlt.

Auch bekannt als: Stop-Loss, Stop Loss, SL-Pflicht, Mandatory Stop Loss

Das Risiko pro Handel ist der Anteil des Kontowerts, den ein Händler bei einer einzelnen Position verlieren könnte, falls der Stop-Loss ausgelöst wird. Prop-Firmen legen hierfür häufig eine ausdrückliche Obergrenze fest, um zu verhindern, dass eine einzelne Position sich dem Tageslimit nähert.

Auch bekannt als: Risk per Trade, Risiko pro Trade, Risiko pro Handel, Positionsrisiko

Die Gewinnaufteilung bezeichnet den Anteil am Handelsgewinn, den der Trader behält, während der Rest bei der Firma verbleibt. Sie gilt in der Regel für Funded Accounts; einige Firmen zahlen zudem eine Prämie auf den in der Bewertungsphase erzielten Gewinn, meist jedoch erst, nachdem der Trader die Bewertung bestanden hat.

Einige Unternehmen bieten ein Upgrade an, durch das sich der Anteil des Traders erhöht. Vergleichen Sie die Gewinnbeteiligung nicht isoliert, sondern im Verhältnis zur Teilnahmegebühr, da eine höhere Gewinnbeteiligung bei einer teureren Challenge nicht automatisch ein besseres Preis-Leistungs-Verhältnis bedeutet.

Auch bekannt als: Profit Split, Gewinnaufteilung, Gewinnbeteiligung

Der Auszahlungszyklus gibt an, wie oft ein finanzierter Trader die Auszahlung seines Gewinnanteils beantragen kann. Er wird in der Regel als Mindestanzahl von Tagen zwischen den Anträgen angegeben.

In der Regel gelten zwei separate Zeiträume: die seit der letzten Auszahlung verstrichenen Tage und eine Mindestanzahl aktiver Handelstage. Beide Bedingungen müssen erfüllt sein.

Auch bekannt als: Payout Cycle, Auszahlungszyklus, Auszahlungsintervall

Durch die Rückerstattung der Teilnahmegebühr erhält der Trader die ursprünglichen Kosten der Challenge nach bestandener Prüfung zurück. Je nach Firma geschieht das mit der ersten, dritten oder vierten Auszahlung; manche Firmen erstatten die Gebühr nie.

Die Rückerstattung ist in der Regel an das Bestehen der Prüfung und an die von der Firma genannte Auszahlung gebunden. Bei nicht bestandenen Prüfungen erfolgt keine Rückerstattung.

Auch bekannt als: Fee Refund, Entry Fee Refund, Gebührenrückerstattung, Rückerstattung

Simuliertes Kapital ist das virtuelle Guthaben eines Prop-Firm-Kontos: Trades werden in einer simulierten Umgebung ausgeführt, die den Marktpreisen folgt, statt an eine echte Börse weitergeleitet zu werden.

Das Handelsumfeld ist simuliert, doch die Auszahlungen sind echt: Die Firma zahlt den Gewinnanteil gemäß ihren Bedingungen aus eigenen Mitteln aus. Wie Aufsichtsbehörden dieses Modell behandeln, unterscheidet sich von Land zu Land. Prüfen Sie daher, wo die Firma registriert ist und was ihre Bedingungen sagen.

Auch bekannt als: Simulated Capital, Demo Kapital, virtuelles Kapital, simuliertes Kapital

Ein Expert Advisor ist eine Software, die Handelspositionen automatisch nach einer programmierten Strategie eröffnet und verwaltet. Viele Prop-Firmen verbieten deren Einsatz, damit bei der Leistungsbewertung das Urteilsvermögen eines menschlichen Händlers berücksichtigt wird.

Dort, wo EAs verboten sind, erkennen Unternehmen diese in der Regel eher durch Zeit- und Musteranalysen als durch die Überprüfung der Software; daher können nahezu identische Ausführungsintervalle ein Konto auffällig machen.

Auch bekannt als: Expert Advisor, EA, Trading Bot, Handelsroboter

Beim Copy-Trading werden die Positionen eines anderen Kontos automatisch nachgebildet. Prop-Firmen schränken diese Praxis ein, da sie dazu führt, dass die Bewertung eher eine Prüfung des Quellkontos als des Bewerbers darstellt.

Die Einschränkung erstreckt sich in der Regel auch auf das Kopieren zwischen den eigenen Konten eines Händlers, da dies dazu führen würde, dass eine einzelne Strategie auf mehrere Funded Accounts übertragen würde.

Auch bekannt als: Copy Trading, Mirror Trading, Trade Copier

Martingale ist eine Strategie, bei der die Positionsgröße nach jedem Verlust erhöht wird, in der Erwartung, dass ein späterer Gewinn alle Verluste wieder ausgleicht. Sie führt zu langen Phasen mit kleinen Gewinnen, die von katastrophalen Verlusten unterbrochen werden.

Prop-Firmen verbieten dies, da sich sein Risikoprofil genau umgekehrt zu dem verhält, was ein Drawdown-Limit eigentlich kontrollieren soll.

Auch bekannt als: Martingale, Martingale-Strategie, Verdopplungsstrategie

Beim Grid-Trading wird eine Reihe von Orders in festen Abständen oberhalb und unterhalb eines Kurses platziert, wodurch das Engagement erhöht wird, sobald sich der Markt entgegen der Position entwickelt. Aus demselben Grund wie beim Martingale-System unterliegt diese Strategie in der Regel Einschränkungen.

Auch bekannt als: Grid Trading, Netzhandel, Grid-Strategie

Die Latenzarbitrage nutzt die Verzögerung zwischen einem Kursfeed und der Plattform, die diesen Kurs notiert, aus und erzielt so Gewinne, die sich aus der Infrastruktur und nicht aus einer Markteinschätzung ergeben.

Unternehmen betrachten dies eher als Ausnutzung denn als Strategie, da der Gewinn aus der Preisverzögerung der Simulation erzielt wird und nicht auf dem Markt erwirtschaftet wird.

Auch bekannt als: Latency Arbitrage, Latenzarbitrage

Ein News-Trading-Fenster ist eine kurze Handelssperre rund um geplante Veröffentlichungen wirtschaftlicher Daten von hoher Relevanz, während der keine neuen Positionen eröffnet werden dürfen. Bestehende Positionen können in der Regel während dieser Zeit gehalten werden.

Die Einschränkung zielt auf die Ausweitung der Spreads und Slippage im Zusammenhang mit einer Veröffentlichung ab, nicht auf den Handel mit Nachrichten als Handelsstrategie. Bitte überprüfen Sie den Wirtschaftskalender, bevor Sie eine Position in der Nähe eines rot markierten Ereignisses eröffnen.

Auch bekannt als: News Trading, News-Trading-Fenster, Nachrichtenhandel, High Impact News

Beim Hedging werden gegenläufige Positionen in korrelierten oder gegensätzlichen Instrumenten gehalten, um das Risiko zu neutralisieren. Prop-Firmen beschränken das Hedging über mehrere Konten hinweg, da dadurch auf einem Konto ein garantiertes Bestehen der Bewertung erzielt werden kann, während auf einem anderen Konto Verluste hingenommen werden müssen.

Auch bekannt als: Hedging, Absicherung, Hedge

Wochenendpositionen sind Positionen, die über den Börsenschluss am Freitag hinweg offen gehalten werden. Unternehmen, die dies untersagen, verlangen vor dem Wochenende einen ausgeglichenen Bestand, um das Kurslückenrisiko bei der Eröffnung am Sonntag zu vermeiden.

Dies variiert von Unternehmen zu Unternehmen stärker als fast jede andere Regel, und eine vorgeschriebene Schließung am Freitag hat erhebliche Auswirkungen darauf, welche Strategien realisierbar sind.

Auch bekannt als: Weekend Holding, Overnight Holding, Wochenendposition

KYC bezeichnet die Identitätsprüfung, die ein Unternehmen durchführt, bevor es einem Händler Geld zur Verfügung stellt; hierfür sind in der Regel ein von einer Behörde ausgestellter Lichtbildausweis und ein aktueller Adressnachweis erforderlich.

Dies wird in der Regel erst vor der ersten Auszahlung und nicht bereits bei der Anmeldung verlangt, sodass ein Händler eine Challenge erwerben und abschließen kann, bevor er überhaupt Unterlagen einreichen muss.

Auch bekannt als: KYC, Identitätsprüfung, KYC-Prüfung

Ein Land mit eingeschränkter Zuständigkeit ist ein Land, in dem ein Unternehmen seine Dienstleistungen nicht anbietet, in der Regel aufgrund von Sanktionen, lokalen Finanzvorschriften oder Zahlungsbeschränkungen.

Da sich die Liste im Zuge von Änderungen bei Vorschriften und Sanktionen im Laufe der Zeit ändert, empfiehlt es sich, die aktuellen Bestimmungen zu überprüfen, anstatt sich auf eine an anderer Stelle genannte Zahl zu verlassen.

Auch bekannt als: Restricted Countries, eingeschränkte Länder, gesperrte Länder, Geo-Sperre

Eine Richtlinie zur Inaktivität ermöglicht es einem Unternehmen, ein Konto, das über einen festgelegten Zeitraum hinweg nicht genutzt wurde, zu sperren oder zu schließen. Die Durchführung eines einzigen Handelsgeschäfts innerhalb dieses Zeitraums sorgt in der Regel dafür, dass das Konto weiterhin aktiv bleibt.

Unternehmen versenden in der Regel mehrere Benachrichtigungen, bevor sie Maßnahmen ergreifen, und ein gesperrtes Konto kann oft wieder freigeschaltet werden, wenn Sie sich innerhalb einer Nachfrist an den Support wenden.

Auch bekannt als: Inactivity Policy, Inaktivitätsrichtlinie, Inaktivitätsregel