Glossário de prop trading

Uma empresa de negociação por conta própria dá aos operadores acesso ao capital da própria empresa, em vez de pedir que eles arrisquem seus próprios depósitos. Os operadores ganham uma parte do lucro que geram, e a empresa arca com as perdas.

Uma empresa de prop trading não é uma corretora. Ela não aceita depósitos, não mantém fundos de clientes nem executa operações em nome dos clientes; portanto, a relação é um contrato de desempenho, e não uma conta de corretagem.

Também conhecido como: mesa proprietária, prop firm, empresa de prop trading, mesa prop

Um "desafio" é o teste de habilidades que uma empresa de prop trading usa para decidir quem vai receber uma conta financiada. O trader paga uma taxa única de inscrição e precisa atingir uma meta de lucro sem violar as regras de risco da empresa.

O desafio ocorre em um ambiente simulado. Passar nele é o que desbloqueia a conta financiada, e é nesse momento que a participação nos lucros vira dinheiro de verdade.

Também conhecido como: desafio, challenge, avaliação, prop firm challenge

Uma avaliação em 1 fase pede que o trader atinja uma única meta de lucro antes de receber o financiamento. Uma avaliação em 2 fases divide essa mesma jornada em duas metas menores, o que torna cada etapa individual mais fácil de superar.

A opção de 1 fase é o caminho mais rápido e geralmente tem uma taxa de inscrição mais alta. A opção de 2 fases é mais barata para se inscrever e mais flexível em cada etapa, mas, no geral, leva mais tempo. As regras de risco costumam ser as mesmas nas duas opções.

Também conhecido como: 1 fase, 2 fases, one step, two step

A meta de lucro é a porcentagem de ganho que um trader precisa atingir durante uma fase de avaliação para avançar. Ela é calculada com base no saldo inicial da conta, e não no valor máximo do patrimônio líquido.

Depois que um trader recebe o financiamento, normalmente não há mais nenhuma meta de lucro a ser atingida. A conta simplesmente opera e faz saques de acordo com um ciclo de pagamentos.

Também conhecido como: meta de lucro, profit target, alvo de lucro

A regra do número mínimo de dias de negociação exige que o trader esteja ativo por um número definido de dias distintos antes de ser aprovado em uma avaliação ou solicitar um saque. Ela existe para filtrar negociações que deram certo só por sorte.

A contagem se refere aos dias em que pelo menos uma posição foi aberta, e não aos dias corridos que se passaram. As empresas costumam definir um mínimo diferente para as avaliações do que para os pagamentos efetivados.

Também conhecido como: dias mínimos de negociação, dias mínimos de trading, minimum trading days

Uma regra de consistência limita a parcela do lucro total de um trader que pode vir de um único dia ou de uma única operação. Isso evita que uma aposta exagerada passe por uma avaliação que, na verdade, deveria comprovar a estabilidade das operações.

As empresas aplicam essa regra de maneiras diferentes. Algumas aumentam a meta de lucro quando um dia se destaca, outras adiam o pagamento e outras ainda reprovam a conta diretamente. Verifique qual mecanismo se aplica antes de definir o tamanho da posição.

Também conhecido como: regra de consistência, consistency rule

Uma conta financiada é aquela que o trader recebe depois de passar por todas as fases de avaliação. Os lucros gerados nessa conta são divididos com o trader de acordo com a repartição de lucros.

As regras de risco geralmente são mantidas da avaliação, mas a meta de lucro desaparece. Algumas empresas tornam os requisitos mais rígidos, por exemplo, tornando obrigatórios os stop loss.

Também conhecido como: conta com saldo, conta financiada, funded account, conta fomentada

Um plano de escalonamento aumenta o tamanho de uma conta financiada depois que um trader mostra lucratividade sustentada durante um período de avaliação definido. Um capital maior significa uma participação maior no lucro absoluto, mesmo com a mesma porcentagem de retorno.

O escalonamento é normalmente avaliado com base na consistência ao longo de vários meses, e não em um único mês com resultados excelentes.

Também conhecido como: plano de expansão, escalonamento, scaling plan

Uma reinicialização faz com que uma conta de avaliação que tenha sido violada ou tenha ficado travada volte ao saldo inicial, para que o trader possa tentar o desafio de novo, geralmente por uma taxa menor do que a de comprar um novo desafio.

Também conhecido como: reset, reiniciar desafio, reset da conta

O drawdown é a queda no valor de uma conta, partindo de um ponto de referência até atingir seu valor mais baixo. As empresas de prop trading transformam isso numa regra rígida: se você ultrapassar o limite, a conta é encerrada na hora.

O drawdown é o principal motivo pelo qual as avaliações dão errado, e o ponto de referência exato (saldo inicial, fechamento do dia anterior ou patrimônio líquido máximo) muda completamente a regra. Sempre confira qual deles se aplica.

Também conhecido como: drawdown, dd, queda máxima

A perda diária máxima é o valor máximo que uma conta pode perder em um único dia de negociação antes de ser reprovada. Ela é reiniciada em um horário fixo todos os dias, geralmente à meia-noite (UTC).

Normalmente, isso é medido com base no patrimônio líquido, e não no saldo, o que significa que uma grande perda não realizada em uma posição aberta pode ultrapassar o limite, mesmo que nenhuma operação tenha sido encerrada.

Também conhecido como: drawdown diário, perda máxima diária, daily drawdown, max daily loss

A perda total máxima é o limite mínimo abaixo do qual uma conta nunca pode ficar em nenhum momento da sua vida útil, não importa quanto tempo demore para chegar lá. Se atingir esse valor, a conta é encerrada.

Ao contrário do limite diário, ele não é reiniciado. Geralmente vale tanto para avaliações quanto para contas financiadas.

Também conhecido como: perda total máxima, queda máxima, max total loss, overall drawdown

Um limite mínimo de drawdown estático é fixado em relação ao saldo inicial e nunca muda. Um limite mínimo de drawdown dinâmico acompanha o maior patrimônio líquido da conta à medida que ele aumenta; assim, as negociações lucrativas elevam o nível a partir do qual a conta entra em falha.

O dinâmico é bem mais complicado. Um trader que ganha e depois perde parte do lucro pode ultrapassar um limite dinâmico mesmo estando ainda com saldo positivo em relação ao saldo inicial. O estático é a estrutura mais flexível.

Também conhecido como: drawdown estático, drawdown acumulado, trailing drawdown, drawdown móvel

O saldo é o valor em dinheiro disponível na conta, considerando apenas as operações encerradas. O patrimônio líquido (equity) é o saldo mais ou menos os lucros e prejuízos das posições ainda abertas.

Essa distinção determina se um operador violou as regras. A maioria das empresas de prop trading mede a queda no patrimônio líquido; por isso, uma posição aberta com prejuízo pode reprovar uma conta que parece saudável olhando só o saldo.

Também conhecido como: patrimônio líquido, saldo, equity vs balance, floating pnl

Uma violação é qualquer descumprimento das regras de negociação de uma empresa. Uma violação grave, como ultrapassar um limite de drawdown, encerra a conta automaticamente. Uma violação leve, como não atingir o número mínimo de dias de negociação, geralmente pode ser corrigida.

Saber em qual categoria uma regra se encaixa é mais importante do que conhecer a regra em si, porque só uma delas pode ser recuperada.

Também conhecido como: violação, infração, breach, conta quebrada

A exigência de stop loss obriga o trader a definir uma saída de proteção para cada posição. As empresas usam isso para limitar os prejuízos que uma única operação pode causar ao capital que estão administrando.

Muitas vezes, isso é opcional durante uma avaliação e obrigatório depois que o financiamento for aprovado, já que é nesse momento que o próprio dinheiro da empresa fica em jogo.

Também conhecido como: stop loss, stop loss obrigatório, sl

O risco por operação é a parcela do valor da conta que um trader pode perder em uma única posição caso o stop loss seja acionado. As empresas de prop trading costumam estabelecer um limite máximo para isso, de forma explícita, para evitar que uma posição se aproxime do limite diário.

Também conhecido como: risco por operação, risco por trade, risk per trade

A divisão de lucros é a parcela do lucro das operações que fica com o trader, sendo que o restante fica com a empresa. Isso vale só para contas financiadas, nunca para fases de avaliação.

Algumas empresas oferecem um upgrade que aumenta a participação do trader. Compare a divisão com a taxa de inscrição, em vez de analisá-la isoladamente, já que uma divisão maior em um desafio mais caro não significa automaticamente um melhor custo-benefício.

Também conhecido como: divisão de lucros, repartição de lucros, profit split, profit share

O ciclo de pagamento é a frequência com que um trader financiado pode solicitar o saque de sua participação nos lucros. Geralmente é expresso como um número mínimo de dias entre os pedidos.

Normalmente, há dois prazos diferentes: o número de dias decorridos desde o último pagamento e um número mínimo de dias de negociação ativos. Ambos precisam ser cumpridos.

Também conhecido como: ciclo de pagamento, frequência de pagamento, payout cycle

O reembolso da taxa de entrada devolve ao trader o valor original do desafio, geralmente junto com o primeiro pagamento após a aprovação. Isso transforma a taxa em um depósito para ganhos futuros, em vez de um custo irrecuperável.

O reembolso normalmente depende de você ser aprovado e atingir um primeiro pagamento. Avaliações reprovadas não dão direito a reembolso.

Também conhecido como: reembolso da taxa de inscrição, reembolso da taxa, entry fee refund

O capital simulado é o capital de negociação que existe em um ambiente simulado de nível profissional, alimentado por cotações institucionais reais, em vez de ordens encaminhadas para uma bolsa de valores real.

O ambiente de negociação é simulado, mas os pagamentos são reais: a empresa paga a participação nos lucros com recursos próprios. Essa é a estrutura padrão no setor de empresas de negociação por conta própria, e é por isso que uma empresa desse tipo não é uma corretora.

Também conhecido como: capital simulado, conta demo, simulated capital

Um Expert Advisor é um software que abre e gerencia operações automaticamente, seguindo uma estratégia programada. Muitas empresas de prop trading proíbem o uso deles para que as avaliações levem em conta o julgamento de um trader humano.

Nos lugares onde os EAs são proibidos, as empresas geralmente os detectam por meio da análise de tempo e padrões, em vez de inspecionar o software; por isso, intervalos de execução quase idênticos podem fazer com que uma conta seja sinalizada.

Também conhecido como: EA, expert advisor, consultor especializado, robô de negociação

A negociação por cópia replica automaticamente as posições de outra conta. As empresas de prop trading restringem essa prática porque ela transforma a avaliação em um teste da conta de origem, em vez de ser um teste do candidato.

A restrição geralmente se estende à cópia entre as próprias contas de um trader, já que isso multiplicaria uma única estratégia por várias alocações financiadas.

Também conhecido como: copy trading, copy trade, cópia de negociações

A Martingale é uma estratégia que aumenta o tamanho da posição depois de cada perda, na esperança de que uma vitória futura recupere tudo. Ela gera longos períodos de pequenos ganhos, intercalados por perdas catastróficas.

As empresas de prop trading proíbem isso porque o perfil de risco é exatamente o oposto do que um limite de drawdown foi feito para controlar.

Também conhecido como: martingale, estratégia martingale, dobrar após perda

A estratégia de negociação em grid coloca uma sequência de ordens em intervalos fixos acima e abaixo de um preço, aumentando a exposição à medida que o mercado se move na direção contrária à posição. Ela costuma ser restrita pelo mesmo motivo que a estratégia martingale.

Também conhecido como: grid trading, negociação em grid, estratégia grid

A arbitragem de latência aproveita o atraso entre uma fonte de preços e a plataforma que a cita, obtendo ganhos que vêm da infraestrutura, e não de uma visão do mercado.

As empresas veem isso mais como uma brecha do que como uma estratégia, porque o lucro vem do atraso na atualização dos preços da simulação, e não do próprio mercado.

Também conhecido como: arbitragem de latência, latency arbitrage

Uma janela de negociação de notícias é um breve período de restrição em torno da divulgação programada de dados econômicos de alto impacto, durante o qual não é permitido abrir novas posições. Normalmente, as posições já abertas podem ser mantidas durante esse período.

A restrição visa o aumento do spread e o slippage em torno da divulgação de dados, e não a negociação com base em notícias como prática em si. Consulte o calendário econômico antes de abrir posições perto de um evento sinalizado com bandeira vermelha.

Também conhecido como: janela de notícias, news trading, trading de notícias, notícias de alto impacto

A cobertura consiste em manter posições opostas em instrumentos correlacionados ou opostos para neutralizar a exposição. As empresas de prop trading restringem a cobertura entre várias contas, porque isso pode garantir a aprovação de uma conta ao sacrificar outra.

Também conhecido como: hedge, cobertura, hedging, posições opostas

A manutenção de posições no fim de semana consiste em deixar as posições abertas após o fechamento do mercado na sexta-feira. As empresas que proíbem isso exigem que a carteira esteja zerada antes do fim de semana para evitar o risco de gap na abertura de domingo.

Isso varia mais de uma empresa para outra do que quase qualquer outra regra, e um fechamento obrigatório às sextas-feiras muda bastante quais estratégias são viáveis.

Também conhecido como: posição de fim de semana, swap de fim de semana, weekend holding

KYC é a verificação de identidade que uma empresa faz antes de liberar dinheiro para um trader, o que geralmente exige um documento de identidade com foto emitido pelo governo e um comprovante de endereço recente.

Normalmente, isso é exigido antes do primeiro saque, e não no momento da inscrição, para que o trader possa comprar e concluir um desafio antes mesmo de enviar os documentos.

Também conhecido como: KYC, verificação KYC, verificação de identidade, know your customer

Uma jurisdição restrita é um país onde uma empresa não oferece seus serviços, geralmente por causa de sanções, regulamentação financeira local ou restrições de pagamento.

A lista muda com o tempo, conforme as regulamentações e sanções evoluem; por isso, vale a pena conferir os termos atuais, em vez de confiar em um número citado em outro lugar.

Também conhecido como: países restritos, jurisdição restrita, restricted jurisdiction, país bloqueado

Uma política de inatividade permite que uma empresa suspenda ou feche uma conta que ficou sem uso por um período definido. Fazer uma única operação dentro desse prazo normalmente mantém a conta em situação regular.

As empresas costumam enviar várias notificações antes de tomarem qualquer medida, e muitas vezes é possível reativar uma conta suspensa entrando em contato com o suporte dentro de um prazo de carência.

Também conhecido como: política de inatividade, conta inativa, inactivity policy