Glossario del prop trading

Una società di trading per conto proprio permette ai trader di utilizzare il capitale della società stessa, invece di chiedere loro di mettere a rischio i propri depositi. I trader guadagnano una quota dei profitti che generano, mentre la società si fa carico delle perdite.

Una società di prop trading non è un broker. Non accetta depositi, non detiene fondi dei clienti né esegue operazioni per conto dei clienti; quindi il rapporto è un accordo di performance piuttosto che un conto di intermediazione.

Conosciuto anche come: prop firm, prop trading, società di prop trading, trading proprietario

Una "challenge" è il test di abilità che una società di trading usa per decidere a chi assegnare un conto finanziato. Il trader paga una quota di iscrizione una tantum e deve raggiungere un obiettivo di profitto senza infrangere le regole di rischio della società.

La challenge si svolge in un ambiente simulato. Superandola si sblocca un conto con fondi reali, e a quel punto la quota di profitto diventa denaro vero.

Conosciuto anche come: sfida, trading challenge, prop firm challenge, valutazione prop firm

Una valutazione in 1 fase richiede al trader di raggiungere un unico obiettivo di profitto prima di ricevere il finanziamento. Una valutazione in 2 fasi suddivide lo stesso percorso in due obiettivi più piccoli, rendendo così più facile il raggiungimento di ogni singolo traguardo.

La modalità a 1 fase è quella più veloce e di solito prevede una quota di iscrizione più alta. La modalità a 2 fasi è più economica e più flessibile passo dopo passo, ma nel complesso richiede più tempo. Le regole sul rischio sono in genere le stesse per entrambe.

Conosciuto anche come: 1 step, 2 step, sfida monofase, sfida bifase

L'obiettivo di profitto è la percentuale di guadagno che un trader deve raggiungere durante una fase di valutazione per passare alla fase successiva. Viene calcolato rispetto al saldo iniziale del conto, non rispetto al valore massimo del capitale.

Una volta che un trader ha ricevuto i fondi, di solito non c'è più un obiettivo di profitto da raggiungere. Il conto si limita a fare trading e a prelevare secondo un ciclo di pagamento.

Conosciuto anche come: profit target, obiettivo di profitto, target di profitto

La regola del numero minimo di giorni di trading richiede che un trader sia attivo per un determinato numero di giorni distinti prima di superare una valutazione o richiedere un prelievo. Serve a escludere le singole operazioni fortunate.

Il conteggio si riferisce ai giorni in cui è stata aperta almeno una posizione, non ai giorni di calendario trascorsi. Spesso le società fissano un limite minimo diverso per le valutazioni rispetto a quello applicato ai pagamenti effettivi.

Conosciuto anche come: minimum trading days, giorni minimi di trading, giorni di trading minimi

Una regola di coerenza limita la percentuale del profitto totale di un trader che può derivare da un singolo giorno o da una singola operazione. Questo impedisce che una singola mossa azzardata superi una valutazione che, in teoria, dovrebbe dimostrare la costanza del trading.

Le società lo applicano in modi diversi. Alcune aumentano l'obiettivo di profitto quando una giornata va particolarmente bene, altre ritardano il pagamento, altre ancora chiudono direttamente il conto. Controlla quale meccanismo si applica prima di decidere l'importo da investire.

Conosciuto anche come: consistency rule, regola di consistenza, regola di coerenza

Un conto finanziato è il conto che un trader riceve dopo aver superato tutte le fasi di valutazione. I profitti realizzati su questo conto vengono condivisi con il trader in base alla divisione dei profitti.

Di solito le regole sul rischio vengono mantenute dalla fase di valutazione, ma l'obiettivo di profitto scompare. Alcune società inaspriscono i requisiti, ad esempio rendendo obbligatori gli stop loss.

Conosciuto anche come: funded account, conto finanziato, conto fondato, live funded

Un piano di scaling aumenta il capitale di un conto finanziato dopo che un trader ha dimostrato una redditività costante in un periodo di valutazione prestabilito. Un capitale maggiore significa una quota di profitto assoluta più alta a parità di rendimento percentuale.

La crescita viene di solito valutata in base all'andamento costante nel corso di diversi mesi, piuttosto che in base a un singolo mese particolarmente positivo.

Conosciuto anche come: scaling plan, piano di scaling, piano di espansione

Un reset riporta un conto di valutazione violato o bloccato al saldo iniziale, così il trader può riprovare la challenge, di solito pagando una commissione inferiore rispetto all'acquisto di una nuova challenge.

Conosciuto anche come: reset, reimposta, reset challenge, resettare l'account

Il drawdown è il calo di valore di un conto da un punto di riferimento fino al suo minimo. Le società di trading lo trasformano in una regola ferrea: se il limite viene superato, il conto viene chiuso immediatamente.

Il drawdown è la causa principale per cui le valutazioni falliscono, e il punto di riferimento esatto (saldo iniziale, chiusura del giorno precedente o equity massimo) cambia completamente le regole. Assicurati sempre di capire quale dei tre si applica.

Conosciuto anche come: drawdown, dd, perdita massima, drawdown massimo

Il drawdown giornaliero è il calo massimo che un conto può subire in una singola giornata di trading prima di essere considerato fallito. Si azzera ogni giorno a un orario prestabilito, di solito a mezzanotte UTC.

Di solito si calcola sul capitale proprio, non sul saldo, il che significa che una perdita non realizzata consistente su una posizione aperta può far superare il limite anche se non è stata chiusa nessuna operazione.

Conosciuto anche come: daily drawdown, drawdown giornaliero, perdita massima giornaliera

La perdita totale massima è il limite minimo al di sotto del quale un conto non può mai scendere in nessun momento della sua durata, indipendentemente dal tempo necessario per raggiungerlo. Se lo si raggiunge, il conto viene chiuso.

A differenza del limite giornaliero, questo non si azzera. Di solito vale sia durante le valutazioni che sui conti con fondi.

Conosciuto anche come: max drawdown, drawdown complessivo, perdita totale massima, overall drawdown

Un limite minimo di drawdown statico è fissato in base al saldo iniziale e non cambia mai. Un limite minimo di drawdown trailing segue l'andamento al rialzo del capitale massimo del conto, quindi le operazioni redditizie aumentano il livello al quale il conto fallisce.

Il trailing è decisamente più complicato. Un trader che guadagna e poi perde parte dei profitti può superare un limite di trailing pur rimanendo comunque in positivo rispetto al saldo iniziale. Il sistema statico è quello che offre maggiore margine di errore.

Conosciuto anche come: trailing drawdown, drawdown progressivo, drawdown statico, static drawdown

Il saldo è il contante disponibile su un conto, che tiene conto solo delle operazioni chiuse. L'equity è il saldo più o meno i profitti e le perdite sulle posizioni ancora aperte.

È proprio questa distinzione a determinare se un trader ha violato la regola di drawdown. La maggior parte delle società di trading proprietario misura il drawdown sull'equity, quindi una posizione aperta in perdita può mandare in rosso un conto che, a conti fatti, sembrerebbe in buona salute.

Conosciuto anche come: equity, balance, saldo, equilibrio

Per "violazione" si intende qualsiasi infrazione alle regole di trading di un'azienda. Una violazione grave, come il superamento del limite di drawdown, comporta la chiusura automatica del conto. Una violazione lieve, come il mancato raggiungimento del numero minimo di giorni di trading, di solito è risolvibile.

Sapere a quale categoria appartiene una regola è più importante che conoscere la regola stessa, perché solo una delle due è recuperabile.

Conosciuto anche come: breach, account breach, violazione, violazione del conto

L'obbligo di stop loss impone a un trader di impostare un ordine di chiusura di protezione su ogni posizione. Le società lo utilizzano per limitare le perdite che una singola operazione può causare al capitale che gestiscono.

Spesso è facoltativo durante la fase di valutazione e diventa obbligatorio una volta ottenuto il finanziamento, dato che è proprio in quel momento che vengono messi in gioco i soldi dell'azienda stessa.

Conosciuto anche come: stop loss, stop loss obbligatorio, obbligo di stop loss

Il rischio per operazione è la quota del valore del conto che un trader rischia di perdere su una singola posizione se viene raggiunto lo stop loss. Le società di trading per conto proprio spesso lo limitano in modo esplicito per evitare che una singola posizione si avvicini al limite giornaliero.

Conosciuto anche come: risk per trade, rischio per operazione, rischio per trade

La divisione dei profitti è la percentuale dei profitti di trading che spetta al trader, mentre il resto va alla società. Si applica solo ai conti finanziati, mai alle fasi di valutazione.

Alcune aziende vendono un upgrade che aumenta la quota del trader. Confronta la quota con la quota di iscrizione, invece di considerarla da sola, perché una quota più alta su una challenge più costosa non è automaticamente un affare migliore.

Conosciuto anche come: profit split, ripartizione degli utili, quota di profitto

Il ciclo di pagamento indica la frequenza con cui un trader finanziato può richiedere il prelievo della propria quota di profitto. Di solito è espresso come numero minimo di giorni tra una richiesta e l'altra.

Di solito si applicano due criteri distinti: i giorni trascorsi dall'ultimo pagamento e un numero minimo di giorni di trading attivi. Entrambi devono essere soddisfatti.

Conosciuto anche come: payout cycle, ciclo di pagamento, ciclo prelievi, payout schedule

Il rimborso della quota di iscrizione restituisce al trader il costo iniziale della challenge, di solito insieme al primo pagamento dopo aver superato la prova. In questo modo, la quota viene trasformata in un acconto sui guadagni futuri, anziché rimanere un costo irrecuperabile.

Il rimborso dipende di solito dal superamento della valutazione e dal raggiungimento di un primo pagamento. Se non superi la valutazione, non ricevi alcun rimborso.

Conosciuto anche come: entry fee refund, rimborso della quota di iscrizione, rimborso quota

Il capitale simulato è il capitale di trading che opera in un ambiente simulato di livello professionale, alimentato da quotazioni istituzionali reali, anziché da ordini inviati a una borsa valori reale.

L'ambiente di trading è simulato, ma i guadagni sono reali: la società paga la quota di profitto attingendo dai propri fondi. Questa è la struttura standard nel settore delle società di trading proprietario ed è per questo che una società di questo tipo non è un broker.

Conosciuto anche come: simulated capital, capitale simulato, conto demo, virtual account

Un Expert Advisor è un software che apre e gestisce le operazioni in modo automatico seguendo una strategia programmata. Molte società di trading proprietario li vietano, in modo che le valutazioni si basino sul giudizio di un trader in carne e ossa.

Laddove gli EA sono vietati, le società di solito li individuano analizzando i tempi e gli schemi piuttosto che controllando il software, quindi intervalli di esecuzione quasi identici possono far saltare l'allarme su un conto.

Conosciuto anche come: expert advisor, EA, EA trading, robot di trading

Il copy trading replica automaticamente le posizioni di un altro conto. Le società di trading per conto proprio lo limitano perché rende la valutazione una verifica del conto di riferimento piuttosto che del candidato.

La restrizione di solito si estende anche alla copia tra i conti di uno stesso trader, dato che ciò moltiplicherebbe una singola strategia su diverse allocazioni finanziate.

Conosciuto anche come: copy trading, trading con copia, copiatore di trade

La Martingala è una strategia che aumenta la dimensione della posizione dopo ogni perdita, nella speranza che una vittoria finale permetta di recuperare tutto. Porta a lunghi periodi di piccoli guadagni intervallati da perdite catastrofiche.

Le società di trading lo vietano perché il suo profilo di rischio è esattamente l'opposto di quello che un limite di drawdown è pensato per controllare.

Conosciuto anche come: martingale, martingala, strategia martingala

Il grid trading consiste nel posizionare una serie di ordini a intervalli fissi sopra e sotto un determinato prezzo, aumentando l'esposizione man mano che il mercato si muove in direzione opposta alla posizione. Di solito è soggetto a restrizioni per lo stesso motivo della strategia martingala.

Conosciuto anche come: grid trading, trading a griglia, grid strategy

L'arbitraggio di latenza sfrutta il ritardo tra un feed di prezzi e la piattaforma che lo riporta, ottenendo guadagni che derivano dall'infrastruttura piuttosto che da una visione del mercato.

Le aziende lo considerano più un espediente che una strategia, perché il profitto deriva dal ritardo nella determinazione dei prezzi della simulazione, anziché essere guadagnato sul mercato.

Conosciuto anche come: latency arbitrage, arbitraggio di latenza

Una finestra di trading legata alle notizie è un breve periodo di sospensione che si verifica in concomitanza con la pubblicazione di dati economici di grande impatto, durante il quale non è possibile aprire nuove posizioni. Le posizioni già aperte possono normalmente essere mantenute durante questo periodo.

La restrizione riguarda l'ampliamento dello spread e lo slippage in prossimità della pubblicazione di un dato, non il trading sulle notizie in quanto tale. Controlla il calendario economico prima di aprire una posizione in prossimità di un evento contrassegnato in rosso.

Conosciuto anche come: news trading, trading sulle notizie, news blackout, high impact news

L'hedging consiste nel detenere posizioni contrapposte su strumenti correlati o opposti per neutralizzare l'esposizione. Le società di trading limitano l'hedging su più conti, perché può permettere di ottenere il superamento garantito della valutazione su un conto, sacrificandone un altro.

Conosciuto anche come: hedging, copertura, copertura posizioni

La strategia di "weekend holding" consiste nel mantenere aperte le posizioni al momento della chiusura del mercato di venerdì. Le società che la vietano impongono di chiudere tutte le posizioni prima del fine settimana per evitare il rischio di gap all'apertura di domenica.

Questo aspetto varia da un'azienda all'altra più di quasi qualsiasi altra regola, e una chiusura obbligatoria il venerdì cambia in modo sostanziale quali strategie siano fattibili.

Conosciuto anche come: weekend holding, posizione di fine settimana, trading nel weekend, posizioni overnight

Il KYC è la verifica dell'identità che una società effettua prima di versare denaro a un trader; in genere richiede un documento d'identità con foto rilasciato dalle autorità e una prova recente di residenza.

Di solito è richiesto prima del primo prelievo, piuttosto che al momento della registrazione, così un trader può acquistare e completare una challenge prima ancora di inviare i documenti.

Conosciuto anche come: KYC, verifica KYC, verifica identità

Una giurisdizione soggetta a restrizioni è un paese in cui un'azienda non offre i propri servizi, di solito a causa di sanzioni, normative finanziarie locali o restrizioni sui pagamenti.

L'elenco cambia nel tempo a seconda delle modifiche alle normative e alle sanzioni, quindi vale la pena controllare le condizioni attuali invece di basarti su una cifra riportata altrove.

Conosciuto anche come: restricted countries, paesi non ammessi, paesi vietati, giurisdizione limitata

Una politica di inattività permette a una società di sospendere o chiudere un conto che non viene utilizzato per un determinato periodo di tempo. Di solito, basta effettuare una singola operazione entro quel periodo per mantenere il conto attivo.

Di solito le aziende inviano diverse notifiche prima di intervenire, e spesso è possibile riattivare un conto sospeso contattando l'assistenza entro un periodo di grazia.

Conosciuto anche come: inactivity policy, politica di inattività, conto inattivo